KOPĪGOT | DRUKĀT | SŪTĪT E-PASTU
[Redaktora piezīme: šis raksts ir pārpublicēts no Deivida Stokmana ContraCorner, kas abonentiem piedāvā šādu analīzi katru dienu. Mārciņa par mārciņu, Stockman's ik dienas analīze ir visaptverošākā, ievērojamākā, ieskatīgākā un datiem bagātākā no visām mūsdienās pieejamajām. Viņa gadu desmitiem ilgā pieredze gan finanšu, gan politikas jomā, kā arī principiālā un leģendārā apņemšanās atklāt nevainojamu patiesību un pierādīt savus apgalvojumus ar datiem ir redzama katru dienu. Braunstons lepojas, ka Stokmens ir arī vecākais zinātnieks, un viņš laipni atļauj periodiski pārpublicēt šeit.]
Baidena administrācijas pilnīgi absurdais plāns ieviest trīs mēnešu brīvdienas no 18.4 centu par galonu federālā degvielas nodokļa vajadzētu būt modinātājpulkstenim attiecībā uz daudz plašākiem un postošākiem draudiem. Proti, ASV ekonomika ir zaudējusi savu tirgus orientāciju un tagad uzvedas kā spazmatiska nesaskaņu, izkropļojumu un kaprīžu kaudze atkārtotu triecienu dēļ, ko izraisījušas pārdabiskas valdības regulatīvās, fiskālās un nodokļu intervences.
Zaļās enerģijas uzbrukumi, Vīrusu patruļas ieviestie ierobežojumi un biedēšana, FED neprātīgā naudas sūknēšana un Vašingtonas nepieredzētā 6 triljonu dolāru fiskālā bakhanālija pēdējo divu gadu laikā ir dziļi pasliktinājuši normālu ekonomikas darbību.
Attiecīgi uzņēmējdarbības sektors rīkojas neprognozējami: tas nespēj prognozēt, kas notiks tālāk, kā ierasts, balstoties uz pārbaudītiem un patiesiem cēloņu un seku likumiem. Daudzos gadījumos ierastās tirgus signāli ir kļuvuši neparedzami, ko apliecina nesenie lielo mazumtirgotāju brīdinājumi, ka viņiem ir nepareizs krājums un viņi izmantos sāpīgas atlaides, lai atbrīvotos no pārpalikuma.
Tomēr nav brīnums, ka viņi uzkrāja apģērbu un ilglietošanas preces, cita starpā, pēc perioda, kurā Vīrusu patruļa slēdza ierastās sabiedriskās pulcēšanās vietas, piemēram, kinoteātrus, restorānus, bārus, sporta zāles, aviopārvadājumus un tamlīdzīgi. Un tad Vašingtona pielēja eļļu ugunij, piesavinoties triljonus pirktspējas, kas iegūta no bezdarbnieka pabalstiem, kuri dažos gadījumos sasniedza 55,000 10,000 USD gadā, un atkārtotiem sociālā nodrošinājuma čekiem, kas lielākām ģimenēm sasniedza 20,000 XNUMX līdz XNUMX XNUMX USD.
Nodarbinātajiem darbiniekiem nebija vajadzīgas vairākas 2,000 dolāru lielas sociālās apdrošināšanas čekas, jo Vīrusu patruļa savā (apšaubāmajā) "gudrībā" piespieda viņus ietaupīt uz sociālajiem draudžu izdevumiem.
Tāpat īslaicīgi atlaistajiem darbiniekiem nebija nepieciešams 600 ASV dolāru liels federālais darba samaksas pabalsts nedēļā. Lielākoties viņiem bija pieejami regulāri darba samaksas pabalsti, un viņi arī cieta no piespiedu "ietaupījumiem", slēdzot restorānus, bārus, kinoteātrus utt. Pat tā sauktajiem "neapdrošinātajiem" darbiniekiem, kuri nebija tiesīgi saņemt regulārus valsts pabalstus, nebija nepieciešami 600 ASV dolāru lieli darba samaksas pabalsti nedēļā. Mērķtiecīgie pagaidu pabalsti varēja maksāt 65 % no viņu iepriekšējās algas par vidēji krietni mazāk nekā 300 ASV dolāriem nedēļā.
Tātad notika tas, ka piespiedu pakalpojumu ietaupījumu un milzīgās bezmaksas preču plūsmas no Vašingtonas dubultais trieciens radīja pieprasījuma cunami, kas izsūca krājumu sistēmu un piegādes ķēdes.
Piemēram, šeit ir redzamas apģērbu un apavu PCE izmaiņas salīdzinājumā ar iepriekšējo gadu, ņemot vērā inflāciju. ASV ekonomikas stabila stāvokļa rādītāji šajā nozarē laika posmā no 2012. līdz 2019. gadam svārstījās tuvu fiksētai līnijai.
Tad sākās Vašingtonas politikas viesuļvētras. Sākotnējo 2. gada 2020. ceturkšņa lokdaunu laikā reālie apģērbu un apavu tēriņi samazinājās par -27.0%, kā Dr. Fauči un Šalles lēdija lika pusei amerikāņu sabiedrības steigšus meklēt augļa pozu savās guļamistabās un vīriešu alās.
Taču amerikāņu sabiedrībai nebija ilgi jāgaida, lai saprastu joku. Drīz vien viņi atkārtoti izmantoja savus restorānu tēriņus utt. un 18 mēnešu laikā, kas beidzās 2021. gada septembrī, papildināja tos ar Vašingtonas bezmaksas lietu cunami. Tas burtiski apgrieza tēriņu modeļus kājām gaisā.
Tas nozīmē, ka Amazon piegādes kastes tika pasludinātas par “drošām” pēc tam, kad CDC noskaidroja, ka vīruss nepāriet uz virsmām, tāpēc sabiedrība sajūsminājās, pasūtot apģērbu un apavus. Līdz 2. gada otrajam ceturksnim, īpaši pēc Baidena idiotiskās 2021 triljonu dolāru vērtās Amerikas glābšanas akcijas 1.9. gada martā, gada/gada attiecības maiņa bija krasi mainījusies uz + 57.1%.
Tā ir iepriekš pārdomāta ļaunprātība. Atstāti pašplūsmā, patērētāji nekad šādi neregulētu savus budžetus, kas savukārt nozīmē, ka mazumtirdzniecības, vairumtirdzniecības un ražošanas piegādātājiem nebija nekādas iespējas racionāli tikt galā ar Vašingtonas izraisītajām piegādes ķēdes satricinājumiem.
Kā redzams arī diagrammā, inflācijas koriģētās gada/gada izmaiņas maijā gandrīz atgriezās normālā līmenī — tikai nedaudz. + 3.4%Tomēr paies gadi, līdz piegādes ķēdes, krājumu līmeņi un maisījumi atgūsies no Vašingtonas radītā ekonomiskā haosa.
Apģērbu un apavu gada inflācijas koriģētās PCE izmaiņas (2012.–2022. g.)
Tas pats attiecas uz ilglietošanas precēm — ar vēl izteiktāku jojo amplitūdu. Kā parādīts zemāk redzamajā diagrammā, ilglietošanas preču reālā PCE pieauguma tendences līmenis bija 3.3% gadā 14 gadu periodā no pirmskrīzes maksimuma 2007. gada oktobrī līdz pirms Covid-2020 maksimumam 2008. gada februārī. Izņemot 2009.–XNUMX. gada recesijas laiku, skaitļi ievēroja stabilu modeli, ar kuru uzņēmumi varēja tikt galā.
Un tad nāca Vašingtonas pasūtītie zāģi. 2020. gada aprīlī reālais PCE kritās par -17.5%no iepriekšējā gada, tikai lai vardarbīgi izvirstu + 70.5% Y/Y 2021. gada aprīlī. Atkal tie stimuli un piespiedu “ietaupījumi”!
Bet tagad tas ir beidzies. 2022. gada maijā gada sadalījuma maiņa notika. -9.1%Atkal nav brīnums, ka uzņēmumiem ir nepareizas preču krājumi un piegādes ķēdes ir tikušas nežēlīgi pārslogotas no viena planētas gala līdz otram.
Reālā PCE ilglietošanas preču gada izmaiņas, 2007.–2022. g.
Patiesībā tas norāda uz vēl vienu šī vērienīgā stāsta dimensiju. Proti, kādreizējai ražošanas pārejai uz globālo piegādes ķēdi bija slēpta ievainojamība — ultra JIT (Just-In-Time).
Tas nozīmē, ka, kad preču piegādes attālumi ASV iekšienē palielinājās no 800 jūdzēm līdz 16,000 68 jūdzēm (no rūpnīcām Šanhajā līdz termināliem Čikāgā (jeb XNUMX dienas jūrā), pārdomāta sistēma ietvertu lielu daudzumu liekais inventārs lai pasargātu sevi no pēdējo divu gadu plašajiem traucējumiem.
Taču padziļinātas krājumu samazināšanas izmaksas būtu bijušas ārkārtīgi dārgas. Tas ir saistīts ar apgrozāmo līdzekļu izmaksām un nepareiza preču maisījuma uzkrāšanas risku. Tas ir, potenciālās krājumu izmaksas, preču atlaides un norakstījumi būtu ievērojami ietekmējuši darba arbitrāžu.
Taču, pateicoties FED vieglajai naudai un idiotiskajam 2.00% inflācijas mērķim, piegādes ķēdes kļuva vēl garākas, trauslākas un ievainojamākas. Šis fakts tagad ir neapstrīdams.
Tomēr, kā jau tas notika, virzība uz īpaši ātru piegādes ķēžu izveidi izraisīja milzīgu vienreizēju ilglietošanas preču cenu deflāciju. Patiesībā gandrīz 40% Ilgtspējīgu preču PCE deflatora sarukums laikā no 1995. gada, kad Ķīnas eksporta rūpnīcas pirmo reizi ieslēdza jaudu, līdz 2020. gada sākuma līmenim pirms Covid-XNUMX, ir viena no lielākajām ekonomikas vēstures novirzēm.
Mēs nopietni šaubāmies, ka zemāk redzamā melnā līnija patiesībā pastāvēja, izņemot BLS nebeidzamo hedonikas un citu patēriņa cenu indeksa korekciju izmantošanu. Jā, piemēram, rotaļlietu cenas šajā 60 gadu periodā kritās par vairāk nekā 25%, bet vai viņi veica milzīgu negatīvu hedonikas korekciju, lai ņemtu vērā Ķīnas rotaļlietu junk standartu?
Tomēr deflācijas brīvais brauciens ir beidzies. Ilgtermiņa preču deflators jau ir pieaudzis gandrīz par 13% salīdzinājumā ar pirms Covid-2020 zemāko līmeni, un ir daudz, daudz vairāk, ko atgūt, jo globālās piegādes ķēdes pārveido neveiksmīgos JIT modeļus, kas attīstījās pirms XNUMX. gada.
PCE deflators ilglietošanas precēm, 1995.–2022. g.
Tomēr, runājot par Vašingtonas izraisītajām svārstībām, ir maz nozaru, kas ir cietušas tik ļoti kā gaisa satiksmes sistēma. Piemēram, 2020. gada aprīlī pasažieru iekāpšana bija ievērojami samazinājusies. 96% no atbilstošā pirms pandēmijas mēneša, proti, “miris un pagājis”. Turklāt šī dziļā samazinājuma tendence saglabājās arī 2021. gada pavasarī.
Aviokompāniju slēgšana nebija nepieciešama sabiedrības veselības apsvērumu dēļ: bieža salona gaisa apmaiņa, iespējams, padarīja tās drošākas nekā lielākā daļa iekštelpu vides.
Taču, ņemot vērā CDC nepareizi izstrādātās vadlīnijas un Virus Patrol biedēšanas aktivitātes, pat vēl 2022. gada janvārī inficēšanās rādītāji joprojām bija par 34% mazāki nekā pirms pandēmijas.
Šāda veida darbības līmeņi sagrāva nozares infrastruktūru. Bagāžas apstrādātāji, stjuartes, piloti un visas pārējās funkcijas cieta milzīgus ienākumu un iztikas traucējumus — pat pēc Vašingtonas dāsnajām subsīdijām aviosabiedrībām un to darbiniekiem.
Un tad apvainojums tika pievienots sāpēm, kad pilotiem un citiem darbiniekiem tika draudēts ar atlaišanu par nevēlēšanos pakļauties vakcīnai. Rezultātā nozare piedzīvoja satricinājumus un dažreiz pat sabrukumu.
Tad satiksme atgriezās plūdos. No 70% no pirms pandēmijas līmeņa 2021.–2022. gada ziemas vidū iekāpšanas gadījumu skaits pēdējos mēnešos ir pieaudzis līdz 90%. Diemžēl aviotransporta sistēma ir ļoti dezorganizēta, un darbaspēka trūkums ir visdažādākais, kā rezultātā rodas grafiku nepilnības un lidojumu atcelšana, kas reti kad ir radusies.
Un tagad šī tendence ir vērsta uz inflāciju, jo izmisuši pasažieri vasaras ceļojumu mēnešos maksā iepriekš nebijušas cenas, lai iegūtu ierobežotas sēdvietas.
Kā nesen ziņoja CBS News,
Aviokompānijas svētdien un pirmdien atcēla gandrīz 1,200 ASV lidojumus, atstājot pasažierus iesprostotus un bagāžu sakrautas lidostās visā valstī. Sākoties vasaras ceļojumu sezonai, visā pasaulē tika atcelti vēl tūkstošiem ceļojumu.
Tagad par sliktajām ziņām: aviokompāniju analītiķi apgalvo, ka kavēšanās un atcelšana, visticamāk, saglabāsies un varētu pat pasliktināties.
"Iespējams, ka mēs neesam redzējuši pašu sliktāko," CBS MoneyWatch sacīja Kits Dārbijs, uzņēmuma "Kit Darby Aviation Consulting" dibinātājs.
Šobrīd, kad notiek ierastas lietas, piemēram, lidmašīnas apkope vai laikapstākļi, kavēšanās ir daudz jūtamākas. "Nav rezervētu papildu pilotu, lidmašīnu, stjuartu — un ķēde ir laba tikai kā vājākais posms," sacīja Dārbijs.
Daudzas no šīm problēmām izriet no tā, ka aviokompānijas pandēmijas sākumā samazināja darbinieku skaitu, kad gaisa satiksme strauji samazinājās. Kopš tā laika pieprasījums ir atjaunojies straujāk, nekā aviokompānijas ir spējušas palielināt darbinieku pieņemšanu darbā.
“Lielākā problēma ir tā, ka viņiem nav pietiekamas kapacitātes. Viņi nav spējuši atjaunot pilnu kapacitāti pilotu, TSA kontrolpunktu, lidostas pārdevēju, bagāžas apstrādātāju, zemes personāla vai stjuartu ziņā,” CBS News pastāstīja New York Times ceļojumu redaktore Eimija Viršupa.
Pareizi. Bet tagad biļešu cenas ir krietni pieaugušas. Pēc tam, kad tās bija kritušās par -28% 2020. gada maijā pēc Fauči neapdomīgajiem rīkojumiem maija cenas pieauga par + 38% gadu no gada.
Atkal mums ir ekonomika, kas strauji krītas un aug masveida un nevajadzīgu valdības iejaukšanos dēļ. Un enerģētikas gadījumā, ko mēs aplūkojam 2. daļā, haoss ir vēl nopietnāks.
Tomēr, lai nebūtu nekādu šaubu, šeit ir aviokompāniju personīgā patēriņa izdevumu līmenis pēdējos gados, ņemot vērā inflāciju. 2020. gadā nozarei burtiski atvērās proverbālās lamatas. Reālā produkcija samazinājās par 62.3 miljardi ASV dolāru jeb 52%, pēc tam nākamajā gadā tas atkal pieauga par 63%.
Tā noteikti ir kaut kāda destruktīva ekonomiskā jojo. Un to visu veicināja Vašingtonas politiķi un aparātčiki, kuriem nav ne jausmas, ka Amerikas grandiozā 24 triljonu dolāru ekonomika nav kaut kāda slavināta spēle ar bufermašīnām.
Reālā PCE gaisa transportam, 2002.–2021. g.
-
Deivids Stokmens, Braunstounas institūta vecākais zinātniskais līdzstrādnieks, ir daudzu grāmatu par politiku, finansēm un ekonomiku autors. Viņš ir bijušais kongresmenis no Mičiganas un bijušais Kongresa Vadības un budžeta biroja direktors. Viņš vada uz abonēšanu balstītu analītikas vietni. ContraCorner.
Skatīt visas ziņas
