KOPĪGOT | DRUKĀT | SŪTĪT E-PASTU
Ja nu gadījumā jums vēl ir nauda bankā, Bloomberg brīdina, ka komercnekustamo īpašumu kredītu saistību neizpilde varētu "gāzt" simtiem ASV banku.
Atstājot nodokļu maksātājus uz naža triljonu zaudējumu segšanai.
Vecākā redaktora Džeimsa Krombija piezīme mūs iepazīstina ar komerciālā nekustamā īpašuma nozares gruzdošo elli.
Lai radītu noskaņojumu, jauns pētījums prognozē, ka gandrīz puse Pitsburgas centra biroju telpu varētu būt tukšas 4 gadu laikā. Lielās pilsētās, piemēram, Sanfrancisko, jau tagad ir zombiju apokalipses iespaidā esoši pilsētu centri, kur pamestas biroju ēkas cepas saulē.
Tātad, kas noticis?
FED jojo procentu likmes vispirms pārpludināja nekustamo īpašumu ar zemām likmēm un lētu naudu. Kas tika pārbūvēti.
Tad sekoja lokdauni, kas piespieda miljoniem cilvēku pielāgoties jauniem darba modeļiem. Cilvēkiem patika atteikties no garā brauciena uz darbu (nemaz nerunājot par bezmaksas naudu). Neskatoties uz visiem centieniem, pilsētas centra uzņēmumiem nav izdevies atgūt darbā visus darbiniekus.
Mūsdienās visi runā par hibrīdiem darba modeļiem – dažiem klātienē, citiem attālināti. Taču, spriežot pēc novērojumiem, attālinātais darbs uzvar. Jebkurā gadījumā pat biroja telpu platības samazināšana par 30 procentiem pēc nomas līgumu atjaunošanas varētu sagraut visu nozari.
Pilsētas centra restorānu un mazumtirdzniecības sektori izjūt spiedienu, jo nepārtraukti tiek slēgti arvien vairāk uzņēmumu. Spiedienu palielina absurdi inflācijas līmeņi un arvien riskantākas ielas personīgās drošības jautājumos. Visu saliekot kopā, ir arvien mazāk iemeslu doties uz biroju.
Kad FED 2021. gada inflācijas laikā panikā paaugstināja procentu likmes, triljoni komercnekustamo īpašumu tika nogādāti zem ūdens pat bez citiem faktoriem. Pievienojiet tam noziedzību, inflāciju un attālināto darbu, un jums ir bīstams maisījums, kas varētu sagraut pilsētas, kādas mēs tās pazīstam.
Tas varētu atdarināt un papildināt pagājušā gada banku krīzi, kad krītošās obligāciju cenas panikā iedzina noguldītājus. Šī krīze apstājās tikai tad, kad finanšu ministre Džaneta Jelena un Federālo drošības fondu priekšsēdētājs Džeroms Pauels faktiski izglāba visas bankas Amerikā ar lēto kredītu palīdzību, kas izrakstīti uz fiktīvām aktīvu vērtībām, kā arī ar neierobežotām nodokļu maksātāju garantijām, izmantojot komiski nepietiekami finansēto FDIC.
Starp citu, FDIC būtībā garantē vairāk nekā 20 triljonus dolāru noguldījumu uz nedaudz vairāk kā 100 miljardiem dolāru. Tātad viņiem ir puspenija par dolāru.
Bez šīm valdības pirmsfinansējuma glābšanas operācijām papīrs Pagājušajā gadā Stenfordas un Kolumbijas Universitāti pētnieki lēsa, ka 1,619 ASV bankām — aptuveni trešdaļai no tām — varētu draudēt bankrots.
Problēma ir tā, ka nekas īsti netika labots. Patiesībā situācija pasliktinās. Vienkārša iemesla dēļ – mēnešiem ejot, parādu atmaksas termiņš tuvojas arvien pieaugumam.
Un tas mūs noved pie Krombija, kurš norāda, ka nākamo deviņu ar pusi mēnešu laikā ir jāatmaksā 929 miljardu dolāru liels komercnekustamo īpašumu parāds.
Tas ir par 28 % vairāk nekā pagājušajā gadā, un tas katru dienu pieaug, jo bankas izliekas, ka kredīti joprojām ir stabili, faktiski pieskaitot nokavētos maksājumus.
Mēs sākam saskatīt kļūmes matricā; Ņujorkas Kopienas banka tikko piedzīvoja gandrīz nāves pieredzi saistībā ar savu komerciālo nekustamo īpašumu kredītu drazu portfeli, zaudējot gandrīz 80%, pirms to izglāba grifu investori, kamēr megabankas lidinās kā megagrifi.
Vairāk būs. Potenciāli daudz vairāk: nesen studēt Nacionālā ekonomisko pētījumu biroja dati liecina, ka tikai komercnekustamo īpašumu aizdevumu dēļ varētu bankrotēt līdz pat 385 amerikāņu bankām.
Tās pārsvarā būtu mazas reģionālās bankas, kuras parasti trešdaļu savu aktīvu tur komercnekustamā īpašuma kredītos.
Viņi tur tik daudz akciju, jo vislabāk pārzina vietējos tirgus, bet FED saindēja šo biķeri, pārpludinot attīstītājiem vieglu naudu.
Pagaidām mēs redzam tikai visnegaidītākās bankas, kas pamet mūsu pūli. Tas varētu dramatiski paātrināties, kad pienāk termiņi aizdevumiem vairāk nekā 1 triljona dolāru apmērā.
Komerciālo nekustamo īpašumu kredītu kavējumu līmenis jau ir pieaudzis līdz 6 procentiem – par 30 % dažu mēnešu laikā. Problēmu līmenis biroju kredītos nupat sasniedza 11 %.
Kad dūmi izklīs, mēs varētu zaudēt desmitiem, pat simtiem reģionālo banku. Atgādinot iepriekšējo reizi par krājkontiem un kredītiem, nodokļu maksātāji sedza 80% zaudējumu.
Tas nozīmē, ka jūs varētu būt pakļauti triljonu likmei, kamēr megabankas žūst pēc karkasa.
Procentu likmju samazināšana varētu apturēt asiņošanu. Taču, ņemot vērā inflācijas pieaugumu katru mēnesi — pašreizējo 5% gada līmeni —, tas nenotiks.
Šis raksts ir balstīts uz materiālu, kas publicēts vietnē Apakšstaba
-
Pīters ir ekonomists, Mises institūta biedrs un bijušais MBA profesors.
Skatīt visas ziņas
