KOPĪGOT | DRUKĀT | SŪTĪT E-PASTU
Aprīlis bija septītais mēnesis pēc kārtas, kurā patēriņa cenu indekss gada griezumā pieauga par vairāk nekā 6 %, un šajā augstajā līmenī mājsaimniecību budžeti un uzkrājumi var tikt pilnībā izpostīti. Ja šī tendence saglabājas trīs gadus, 6.0 % inflācija rada… 17% pirktspējas zudums, pēc pieciem gadiem zaudējums ir 27% un pēc 10 gadiem zaudējums ir 46%.
Tātad, šodienas ziņojums patiesībā parādīja, ka inflācija jau ir sasniegusi bīstamu starpposma plato. Un tas ir pirms mēs sasniedzam divciparu gada pieauguma tempus, kas, visticamāk, strauji pieaug.
Gada/gada izmaiņas galvenajā patēriņa cenu indeksā:
- Oktobris: 6.22%;
- Novembris: 6.81%;
- Decembris: 7.04%;
- Janvāris: 7.48%;
- Februāris: 7.87%;
- Marts: 8.54%;
- Aprīlis: 8.26%
Viens no rādītājiem, kas liecina par pastāvīgu augšupvērstu inflācijas spiedienu, ir gan pārtikas, gan pajumtes komponenti, kas kopā veido 46% no svara patēriņa cenu indeksā, turpina strauji pieaugt.
Kopš pagājušā gada oktobra pārtikas cenas ir pieaugušas no 5.33 % salīdzinājumā ar iepriekšējo gadu līdz 9.38 % aprīlī. Vienlaikus mājokļu indekss ir pieaudzis no 3.38 % līdz 5.14 %.
Patēriņa cenu indeksa pārtikas un pajumtes indeksu izmaiņas salīdzinājumā ar iepriekšējo gadu, 2021. gada oktobris–2022. gada aprīlis
Lieki piebilst, ka iepriekš minētie pieaugošie stabiņi nav pārtikas un pajumtes pieprasījuma pieauguma beigas. Piemēram, aprīlī OER (īpašnieku ekvivalentās īres maksas) un primārās īres maksas indeksa pieaugums salīdzinājumā ar iepriekšējo gadu bija attiecīgi 4.79% un 4.82%. Tomēr augsti novērtētais Zillow īres maksas indekss pieauga. 17% pēdējā mēneša laikā.
Tomēr, ņemot vērā BLS īres maksas iekasēšanas procesā iestrādāto aizkavi, ir tikai laika jautājums, kad šie divi BLS mājokļu komponenti novērsīs atšķirību ar tirgus datiem. Un šie divi posteņi vien veido 31.4% no galvenā patēriņa cenu indeksa.
Tāpat pārtikas cenas piedzīvo visspēcīgāko inflācijas pieaugumu kopš 1970. gs. septiņdesmitajiem gadiem. Šie ir daži no spiediena faktoriem, kas redzami aprīļa patēriņa cenu indeksa ziņojumā, salīdzinot ar iepriekšējo gadu:
Izmaiņas (%) salīdzinājumā ar iepriekšējo gadu:
- Zivis: 13%;
- Liellopu gaļa: 14%;
- Kafija: 14%;
- Piens: 15%;
- Vistas gaļa: 15%;
- Bekons: 18%;
- Olas: 23%;
- Kviešu milti: 33%;
Lieki piebilst, ka iepriekš minētie skaitļi atspoguļo inflācijas spiedienu, kas jau ir sasniedzis lielveikalu plauktus. Taču, sniedzoties tālāk uz augšu līdz PPI un izejvielu indeksiem pārtikas produktiem, atklājas, ka PCI pārtikas indeksi nekādā ziņā nav sasnieguši maksimumu.
Izejvielu līmenī globālais pārtikas indekss joprojām ir pieaudzis par 28% salīdzinājumā ar iepriekšējo gadu — skaitlis, kas varētu ievērojami pieaugt atlikušajā gada daļā, ja mēslošanas līdzekļu cenu pieaugums novedīs pie prognozētā lauksaimnieku pieteikumu samazinājuma un līdz ar to būtiski samazinās ražu šoruden.
Tālāk lejup pa straumi ražotāju cenu līmenī preču saraksts, kuru cenas pieaug ar divciparu skaitli, turpina pagarināties, kas nozīmē, ka lielveikalu cenu pieauguma mazināšanās ir tālu no prognozēm.
PPI komponenta izmaiņas gadā:
- Spageti/makaroni: 10.3%;
- Salāti: 12.0%;
- Piens: 16.4%;
- Apelsīnu sula: 17.2%;
- Šķiņķis: 17.7%;
- Sviests: 17.9%;
- Bekons: 19.4%;
- Vistas gaļa: 20.3%;
- Liellopu gaļa: 24.2%;
- Cukurs: 32.2%;
- Olas: 33.8%;
- Hotdogi: 37.1%;
- Jērs: 43.8%;
- Sojas pupiņu eļļa: 60.7%;
- Kafija: 70.6%
Globālā pārtikas cenu indeksa izmaiņas gadā
Pēdējā laikā kopējā patēriņa cenu indeksa (PCI) virzītājspēks pretvēja virzienā ir bijis īslaicīgais pakalpojumu cenu kritums, kas notika 2020. gada stingro ierobežojumu mēnešos. Salīdzinot ar pieauguma tendenci aptuveni 2.5% apmērā atveseļošanās gados no 2012. līdz 2019. gadam, PCI pakalpojumu komponenti noslīdēja līdz pat 1.3% gada griezumā 2021. gada janvārī.
Taču šis labums, kas radies no valsts noteiktās darbības pārtraukšanas sabiedriskās draudzes norises vietās, tagad ir sen aizmirsts. Salīdzinot ar 2.63% Gada pieaugums 2021. gada aprīlī, pagājušajā mēnesī kopējais pakalpojumu indekss pieauga par 5.37% jeb divreiz vairāk nekā pirms gada. Un pakalpojumi veido 62% no patēriņa cenu indeksa.
Pakalpojumu patēriņa cenu indeksa izmaiņas gadā, 2012.–2022. g.
Spilgts piemērs šim īslaicīgajam kritumam un pēc tam spēcīgajai atveseļošanai pakalpojumu sektorā ir transporta pakalpojumu apakšindekss. Sakarā ar gaisa satiksmes un lielas daļas sabiedriskā transporta pārtraukšanu 2020. gada pavasarī un vasarā transporta pakalpojumu indekss nokritās līdz-8.7% 2020. gada maija zemākajā līmenī un saglabājās negatīvs gada griezumā līdz 2021. gada februārim.
Taču tagad aktivitātes atsākšana ir ļāvusi biļešu cenām un tarifiem vairāk nekā atgūties. Vienīgi gaisa pārvadājumu cenas aprīlī pieauga par 33 %, savukārt transporta pakalpojumi kopumā pieauga par 8.5% gada griezumā. Atkal, stāsts nav tik daudz par 2022. gada aprīļa ieguvumiem, cik par vienreizējo Covid lokdauna ietekmes novēršanu, kas īslaicīgi pazemināja kopējo patēriņa cenu indeksu.
Transporta pakalpojumu izmaiņas salīdzinājumā ar iepriekšējo gadu, no 2019. gada janvāra līdz 2022. gada aprīlim
Vēsturiski inflācijas skartajā medicīnas pakalpojumu nozarē ir vērojama tāda pati tendence kā iepriekšējā. Pēc pieauguma par 3.1% gada likme laikā no 2012. gada līdz 2020. gada februārim, Covid ēras sākums burtiski izraisīja indeksa kūleņus.
Sākotnēji tas līdz 6.0. gada jūnijam pieauga līdz 2020 % gada griezumā, reaģējot uz veselības aprūpes sistēmas pārpludināšanu ar Covid gadījumiem, bet pēc tam strauji kritās, jo Vīrusu patruļa lika apturēt lielu daļu diskrecionāro veselības aprūpes pakalpojumu. Līdz 2021. gada jūnija zemākajam punktam gada griezumā rādītājs bija samazinājies līdz tikai 0.8% zemākais līmenis kopš 1950. gs. piecdesmitajiem gadiem.
Lieki piebilst, ka šis pretvēja enkurs patēriņa cenu indeksā nebija paredzēts ilgstošai darbībai. Sākot ar 2022. gada aprīli, pieaugums salīdzinājumā ar iepriekšējo gadu atkal ir sasniedzis 3.5%, un tam ir liela varbūtība pieaugt, nevis samazināties.
Medicīnas pakalpojumu patēriņa cenu indeksa pieaugums salīdzinājumā ar iepriekšējo gadu, 2017.–2022. g.
Tas jo īpaši attiecas uz gadījumu, kad darbaspēka cenas tagad strauji pieaug. Veselības aprūpes nozarē nodarbinātības izmaksu indekss kopumā pieauga par 5.6% 1. gada 2022. ceturksnī salīdzinājumā ar iepriekšējo gadu, un tas virzās uz augšu, pateicoties divciparu izmaksu pieaugumam medmāsām un citiem veselības aprūpes darbiniekiem, kuru trūkst.
Zemāk redzamajā diagrammā ir parādītas pašlaik notiekošās pārmaiņas. Laikā no 3. gada 2009. ceturksņa līdz 4. gada 2019. ceturksnim veselības aprūpes kompensācijas izmaksas pieauga par 2.0% gadā. Tomēr mēs lēšam, ka līdz 2. gada 2022. ceturkšņa beigām gada pieauguma temps būs trīskāršs nekā 6.0% vai augstāks.
Ņemot vērā, ka kompensācijas ir veselības aprūpes pakalpojumu sniedzēju lielākās izmaksas, viņiem turpmākajos mēnešos nebūs citas izvēles, kā vien atbilstoši paaugstināt cenas un nodevas.
Veselības aprūpes un sociālās palīdzības darbinieku nodarbinātības izmaksu indeksa izmaiņas salīdzinājumā ar iepriekšējo gadu, 2009.–2022. g.
Kopumā aprīļa patēriņa cenu indeksa ziņojums vēlreiz atgādināja, ka atrodamies pilnīgi jaunā inflācijas spēlē. Izrādās, ka 2012.–2019. gads bija novirze, ko izraisīja vienreizēja ražošanas pārorientēšana uz lētām globālām piegādes ķēdēm un centrālo banku masveida globālā naudas drukāšanas trakums, kas nodrošināja pietiekami daudz lēta parāda kapitāla globālajām investīcijām infrastruktūrā, izejvielās, ražošanā un transportā.
Tā rezultātā kopējais patēriņa cenu indekss (PCI) vidēji bija tikai 1.6 % gadā, pateicoties negatīvai inflācijai ilglietošanas precēm, nelielai tendences pieaugumam izejvielām un īslietošanas precēm un 2.6 % pieaugumam gadā salīdzinājumā ar iepriekšējo gadu pakalpojumu nozarē. Turpretī šajā rītā ziņotie gada pieaugumi par 2022. gada aprīli ir pavisam citādi.
FED viltus "zemās inflācijas" ēra ir beigusies.
2012.–2019. gada pieaugums gadā salīdzinājumā ar 2022. gada aprīļa pieaugumu gadā:
- Ilgtermiņa patēriņa preču cenu indekss (PCI): -1.0 % pret +14.0 %;
- Ilgtermiņa patēriņa preču patēriņa cenu indekss (PCI): +0.3 % salīdzinājumā ar +12.8 %;
- Patēriņa preču cenu indekss (PCI) Pakalpojumi: +2.6 % salīdzinājumā ar +5.4 %;
- Kopējais patēriņa cenu indekss: +1.6 % salīdzinājumā ar +8.3 %
Patēriņa cenu indeksa (PCI) un tā galveno komponentu izmaiņas gadā (2012.–2022. g.)
Īsāk sakot, mēs neredzam nekādu tuvāko nākotnes atvieglojumu no iepriekš attēlotās ideālās vētras. Gan Ķīnas Covid-19 apkarošanas pasākumi, gan Ukrainas karš turpinās satricināt piegādes ķēdes un preču tirgus, savukārt iekšzemes pakalpojumu sektors ir sacensībās fiskālās politikas izraisītā darbaspēka trūkuma un tā rezultātā pieaugošās izmaksu inflācijas dēļ pakalpojumu sektorā.
No otras puses, FED savu gultni izveidoja ar pārmērīgu pieprasījumu gadu gaitā, nekontrolēti drukājot naudu. Tagad tai nav citas izvēles, kā vien pastiprināt monetāro politiku daudz agresīvāk un daudz ilgāk, nekā gaidīja gan Volstrīta, gan Vašingtona.
Protams, iepriekš aprakstītais inflācijas tvaiks galu galā tiks atvieglots. Tas ir, pateicoties senajam recesijas ārstniecības līdzeklim un turklāt vēl nelielam jezgam.
Reproducēts no autora mājas lapa.
-
Deivids Stokmens, Braunstounas institūta vecākais zinātniskais līdzstrādnieks, ir daudzu grāmatu par politiku, finansēm un ekonomiku autors. Viņš ir bijušais kongresmenis no Mičiganas un bijušais Kongresa Vadības un budžeta biroja direktors. Viņš vada uz abonēšanu balstītu analītikas vietni. ContraCorner.
Skatīt visas ziņas
